ＦＲＢ政策運営に難題、米株高による資産効果でインフレ再燃リスク

米金融当局にとって現在の株高は行き過ぎだろうか。
同指数の連騰を受け、金融状況が2022年初め以降で最も緩んだ状態になっていることをブルームバーグ米国金融状況に最も大きな影響を与えるものであり、この状況を左右させることは金融政策の重要なチャンネルだと分析している。
　来週のＦＯＭＣ会合でハト派的なシグナルが発せられれば、強気派が歓迎するのは間違いないが、早過ぎる金融緩和は危険を伴う。
「ＦＲＢの利下げを期待した株式相場の上昇は、それ自体が一種の緩和だ。」
この上げでマネー・債券・株式市場の引き付けている。
株価の最高値更新は個人消費に好影響をもたらす可能性がある。
同氏は、23年初めに雇用統計が好調を維持しインフレが続いていた時、パウエル議長が議会公聴会で「利上げペースを加速させる用意がある」と発言したことを思い起こす。
「現在のサイクルで、ＦＲＢは金融状況が緩んだ際、よりタカ派的に転じている」と分析した。
「リスクは、ＦＲＢにとって物価インフレの頭痛の種から資産インフレの頭痛の種に移行することだ」と述べた。