ＥＣＢ、ＱＴ巡り早期の決定必要－利下げと同時進行なら市場混乱

欧州中央銀行（ＥＣＢ）が保有債券の償還金再投資を段階的に終了させるための時間は限られつつある。
このような政策の矛盾を避け、ＥＣＢの目標が投資家にとって不透明になることを避けるため、政策委員会が今週開く2023年最後の会合で、有効な手段だとも述べた。
  　　ゴールドマン・サックス・グループのヤリ・ステーン氏、ソシエテ・ジェネラルのアナトリー・アネンコフ氏らエコノミストは、ＥＣＢがＰＥＰＰからの離脱を加速させると予測している。
　ＥＣＢは4－6月に満期を迎える債券の償還金の約半分のみをロールオーバーし、7月以降は再投資を完全に中止することができる。
　また、ブルームバーグが調査したエコノミストの金利見通しともほぼ一致する。
　「保有債券のロールオフプロセスは、事前に十分に準備され、発表されることが非常に重要だと主張し、このプロセスを開始したりＱＴの強化を発表したりすることは「われわれが伝えようとしている主要な金融政策の方向と相反することになりかねない」と論じた。