米社債市場で活発な起債、Ｍ＆Ａ案件ファイナンスに前向きな機運

米社債には旺盛な需要があり、昨年の多くの時期を通じて投資家が尻込みしていた大型の企業合併・買収（Ｍ＆Ａ）案件のファイナンスに対しても、再び前向きな機運が高まっている。
米金融当局が利下げに踏み切る前に、魅力的な利回りの新発債を求める投資家の動きに社債市場は活発化し、理想的な環境下での資金調達を企業の財務担当者に促す形となっている。
米半導体メーカー、ブロードコムによるクラウドコンピューティング企業ヴイエムウェア買収計画は年内のさらなる起債につながる可能性のある案件の一つだ。
High-GradeBondIssuanceJustKeepsRisingBlue-chipcompaniestakeadvantageoftightspreadstoraisedebtSource:BloombergleaguetablesNote:VolumeisJan.1-Feb.22inallyears　　投資家は年内のいずれかの時点で米利下げがあると見込んでおり、高格付け債の平均スプレッドは過去1週間に2021年11月以来の低水準での取引となった。
　一方、年金基金や小口投資家など債券の買い手が現行の高利回りに引きつけられる状況で、財務担当者にとって最近の案件の成功は無視し難い。
米高格付け債市場で借り手が支払う新発債発行に当たり通常、既発債の利回りは22日時点で既発債と比べて投資家にもっと有利な利回りでの起債が必要となり、これはコンセッションと呼ばれるが、22年は平均13ｂｐ、23年は同8.5ｂｐだった。