米短期金融市場、金利のボラティリティー高まる-今年最後の週
記事を要約すると以下のとおり。
年末の資金調達市場でボラティリティー(変動性)が高まっている。GettingVolatileOvernightgeneralcollateralrepotradedashighas5.60%onDec.28Source:CurvatureSecurities 例年、資金調達市場は年末に逼迫(ひっぱく)感が強まる。関連記事年末の米短期金融市場、2018年以来の不安定さ-FRBの退場でレポ金利の急上昇、2019年9月の混乱を想起-原因異なるもリスク懸念 資金調達が一段と逼迫する兆候を探す上での注目点は以下の通り。 資金調達コストが上昇するとSOFRも上昇する傾向がある。 RRPファシリティーは、カウンターパーティー(主にマネーマーケット・ミューチュアル・ファンド)が余剰資金を市場金利(現在5.3%)で運用できる場所だ。 スポンサード・レポ 年末のバランスシート制約と、現物市場での米国債ロングポジションで資金調達の必要性が高まることから、証券取引清算機関(FICC)がレポ取引の清算を行うスポンサード・レポの取引に銀行はシフトしている。スポンサード・レポ取引で貸し手は、自らのバランスシートに関する規制上の制約を受けることなく、マネー・マーケット・ファンド(MMF)やヘッジファンドなどのカウンターパーティーと取引できるようになる。
[紹介元] ブルームバーグ マーケットニュース 米短期金融市場、金利のボラティリティー高まる-今年最後の週