米株相場変動大きくなる公算、Ｓ＆Ｐ500オプションのポジション変化

オプションの世界の奥底には、今年続いている米株式市場の平穏を脅かすものが潜んでいる。
これは2月以来のことだ。
ヘッジのために大量の株式を動かす能力を持つモデルによると、ディーラーのポジショニングは、こうした取引を行う集団が相場変動の抑制で主要な役割を果たした今年1－7月の状況から変わりつつある。
　20年間にわたり資金の流れを研究してきたルーブナー氏は10日のリポートで、「相場の動きは増幅されており、もはや抑えられていないと指摘。」
Ｓ＆Ｐ500種は週間ベースで0.3％下げ、ナスダック100指数は2週間の下げ率が4.6％となった。
　ＵＳバンク・ウェルス・マネジメントのナショナル・インベストメント・ストラテジスト、トム・ハインリン氏は「ソフトランディング（軟着陸）の可能性はまだあり、消費者離れのようなものが見られることもあり得る」と指摘。
こうしたポジションを手じまう動きが見られる中で、ゴールドマンなどウォール街で最もフォローされているトレーディングデスクが先行きの混乱の可能性について警鐘を鳴らしている。