ヘッジファンド運用者、迫り来る社債満期の壁に賭け－自己資金も投入

ヘッジファンド運用者のアダム・シュワルツ氏は、2020年の社債市場の 好不況を正しく予測して富を得た。
残りは、シュワルツ氏はそのコストを、債務の少ない企業に投資することで補っているという。
しかしシュワルツ氏によれば、倒産件数が予想以上に急増する可能性を利回りは織り込んでいない。
アダム・シュワルツ氏Photographer:SaulMartinezforBloombergBusinessweek　　新型コロナのパンデミック（世界的大流行）期の借り入れ急増の影響は今年、企業に重くのしかかるとみられ、多くのヘッジファンドは、それが負債を抱えた企業の淘汰（とうた）に拍車をかけると見込んでいる。
その3分の1弱が2020－21年に発行されたものだ。
これら社債の米国債に対する平均スプレッドは約95ベーシスポイント（ｂｐ、1月の起債急増の一因は、インフレ持続などで金利は市場で期待されているほど速くも大きくも下がらないかもしれないと考えている。
パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長が3月にも利下げが始まるとの期待を打ち砕いたことで債券は急落し、この見方はある程度正当化された。
CorporateBondMaturitiesSource:BloombergDataincludesinvestment-gradeandhigh-yieldbondsissuedintheUSandEurope　　迫り来る満期の壁をにらんで空売りしようとしているのはシュワルツ氏だけではない。
世界金融危機以降で最速のペースで、手元資金不足の借り手が現金での利払いを期限まで繰り延べる取り決めが急増している。
同氏は述べた。
しかしシステム内に存在する膨大な負債を考えれば、懐疑的で慎重である方がずっといいと同氏は語った。