ウォール街のコンセンサス、最善の選択は２年債か－ＦＲＢ方向転換で

米連邦準備制度の金融緩和への 「ピボット（方向転換）」に乗じる最善の手段は、利回りが引き続き4％を上回る短めの証券を買い込むことかもしれない。
　ウォール街のコンセンサスは明確だ。
  　　追加されたリスクに見合う代償をトレーダーが要求する長期債は、アンダーパフォームが見込まれる。
1年半余り前に逆イールド（長短金利差逆転）が最初に発生し、長期金利が年限のより短い債券利回りを現時点で約50ベーシスポイント（ｂｐ、1ｂｐ＝0.01％）下回るが、今年7月の段階では、100ｂｐを超える開きがあった。
　米投資会社ダブルライン・キャピタルのジェフリー・ガンドラック最高経営責任者（ＣＥＯ）、パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）の共同創業者で、債券王と呼ばれたビル・グロース氏、資産家のビル・アックマン氏など名だたる投資家が、逆イールドの反転を予測する。