ぬか喜びのウォール街－195兆円規模のＣＬＯ市場縮小、経済にも影響

レバレッジドファイナンス、つまり企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）の原動力となり、1兆3000億ドル（約195兆円）規模のローン担保証券（ＣＬＯ）市場を潤す融資に携わる投資バンカーは、つかの間の喜びに浸っていた。
10年に及ぶ低金利期にバンカーはＣＬＯをニッチな証券化ビジネスから資本市場の一つの柱に育て上げた。
フェデレーテッド・ハーミーズの投資家、アンドルー・レノックス氏は「ＣＬＯ市場はしばらく混乱している」と語る。
銀行など一般的な金融機関は融資に消極的で、低格付け企業の借り換えが一段と厳しくなる。
欧州ではそれ以上だ。
金融危機以前　　需要減少により既発証券の借り換えが困難になっていることから、多くのＣＬＯ運用会社も苦しんでいる。
だが、今の新たな傾向はＣＬＯのコール（期限前償還）で、かつての真逆だ。
だが、今はそれほど簡単な道ではないと言う。
　ＣＬＯはトランシェに分割されており、シニア部分が最もリスクの高い層を構成する。
　ＪＰモルガンとシティ、ウェルズ・ファーゴ、ＢｏｆＡの担当者はコメントを控えた。